Metodika: jak vybíráme a řadíme insider obchody
Proč neřadíme podle částky, z čeho se skládá skóre obchodu a jak vzniká týdenní pětice.
Aktualizováno
Krátce
InsiderEye neřadí insider obchody podle částky. Každý nákup a prodej z hlášení SEC Form 4 dostane skóre podle velikosti (logaritmicky), směru, kódu transakce, plánu 10b5-1, funkce insidera, změny jeho podílu a toho, jestli ve stejné firmě obchoduje víc insiderů najednou. Týdenní přehled pak vybere pět obchodů s nejvyšším skóre, nejvýš jeden z každé firmy a alespoň dva nákupy a dva prodeje, pokud je týden má.
Proč neřadíme podle částky
Největší hlášení týdne je skoro vždycky předem naplánovaný prodej zakladatele podle plánu 10b5-1, nebo převod či konverze akcií, jejichž hodnota převyšuje všechno ostatní. O tom, co si insider myslí dnes, ale nevypovídají nic. Informaci nesou obchody, ve kterých někdo vysoko ve firmě utrácí vlastní peníze, víc insiderů jedné firmy jedná stejně, nebo insider výrazně mění velikost svého podílu.
Odkud data pocházejí
- Insider obchody: hlášení SEC Form 4 z databáze SEC EDGAR. Upozornění do 60 sekund od zveřejnění, historie od roku 2025, víc než 39 000 insiderů.
- Politici: hlášení členů Sněmovny reprezentantů USA a prezidenta podle zákona STOCK Act. Senát zatím nezahrnujeme.
- Fondy a superinvestoři: čtvrtletní formuláře 13F pro 10 hedge fondů a 20 superinvestorů.
- Sociální sítě: nejzmiňovanější akcie na Redditu a StockTwits.
Co se do týdenního přehledu dostane
Jen nákupy (kód P) a prodeje (kód S) s uvedenou cenou. Uplatnění opcí, odměny, srážky akcií na daň a dary do přehledu nevstupují. Co jednotlivé kódy znamenají, vysvětluje průvodce SEC Form 4.
Řadíme pokyny, ne řádky. Když makléř plní jeden pokyn po částech za různé ceny, každá část je ve Form 4 samostatný řádek. Řádky jednoho pokynu proto nejdřív sloučíme.
Týden tvoří hlášení přijatá SEC od pondělí do neděle (pražského času). Vydání vychází v neděli ve 14:00 a pak se už nemění. Pozdější opravy hlášení do zveřejněného vydání nezasahují, aby archivní stránka pořád říkala totéž co v den vydání.
Jak se počítá skóre
Skóre je součet bodů. Sčítání je záměrné: kdyby se velikost násobila, jedna obří konverze akcií by přebila nákup generálního ředitele za 2 miliony USD z vlastních peněz, což je přesně obráceně.
| Faktor | Body |
|---|---|
| Velikost obchodu | log₁₀ hodnoty v USD, nejvýš 9,5 (asi 6 při 1 mil. USD, 7 při 10 mil. USD) |
| Směr | nákup +2,0 |
| Kód transakce | P (nákup na trhu) +2,5 · S bez plánu +0,5 · plán 10b5-1 −3,0 · ostatní kódy −4,0 |
| Funkce insidera | CEO, předseda, prezident, zakladatel +1,2 · CFO +1,0 · jiný vedoucí pracovník +0,6 · člen představenstva +0,4 · akcionář nad 10 % +0,3 |
| Změna podílu, nákup | nová pozice +1,5 · aspoň zdvojnásobený podíl +1,2 · navýšení o 25 % a víc +0,8 · o 10 % a víc +0,4 |
| Změna podílu, prodej | prodej aspoň poloviny podílu +1,0 · aspoň čtvrtiny +0,6 |
| Klastr | 3 a víc insiderů jedné firmy stejným směrem +1,5 · 2 insideři +0,8 |
Když hlášení neuvádí, kolik akcií insider drží po obchodu, změnu podílu nepočítáme. Neznámý podíl není nulový podíl.
Jak vzniká pětice
- Jedna firma, jeden řádek. Když firma měla rušný týden, řádek to řekne štítkem (Insiderů ve shodě, Další obchody firmy).
- Alespoň dva nákupy a dva prodeje. Nákupy mají v bodování velký náskok, takže bez téhle pojistky by pětice byla skoro vždy jen z nákupů a nic by neřekla o tom, co insideři prodávali.
- Zbylá místa podle skóre, bez ohledu na směr. Výsledek je seřazený podle skóre.
Co znamenají štítky
| Štítek | Kdy se zobrazí |
|---|---|
| Zcela nová pozice | Insider před nákupem akcie firmy nedržel. |
| Více než zdvojnásobil svůj podíl | Nákup aspoň zdvojnásobil jeho dosavadní podíl. |
| Navýšil svůj podíl o X % | Nákup zvýšil podíl aspoň o 25 %. |
| Prodal X % svého podílu | Prodej snížil podíl aspoň o polovinu. |
| Insiderů ve shodě: N | Ve stejném týdnu obchodovalo stejným směrem víc insiderů firmy. |
| Velký nákup na trhu / Velký prodej | Hodnota obchodu je aspoň 1 milion USD. |
| Předem naplánováno (10b5-1) | Insider na Form 4 uvedl, že obchod proběhl podle plánu 10b5-1. |
Co metodika neumí
- Nepředpovídá výnos. Skóre říká, jak informativní obchod je, ne jestli akcie poroste.
- Form 4 se podává až do dvou pracovních dnů po obchodu, takže i nejrychlejší upozornění přichází po obchodu insidera.
- Funkci insidera čteme z volného textu v hlášení. Neobvyklé názvy funkcí se nemusí rozpoznat.
Zdroje
Text je vzdělávací shrnutí veřejných pravidel, ne právní ani investiční poradenství.
Veřejně vidíte TOP 5. Odběratelé dostávají TOP 10.
Každou neděli ve 14:00 e-mailem, česky a zdarma. U každého obchodu důvod, proč stojí za pozornost, a odkaz na originální hlášení. Stačí e-mail, účet nepotřebujete.