Form 13F: co prozradí portfolia hedge fondů a superinvestorů
Jednou za čtvrtletí ukážou velcí správci, co drží. Jak tahle data číst a kde mají slepá místa.
Aktualizováno
Krátce
Form 13F podává institucionální správce, který spravuje cenné papíry ze seznamu SEC (hlavně akcie obchodované na amerických burzách, ETF a opce) v hodnotě nejméně 100 milionů USD. Podává ho do 45 dnů po konci každého čtvrtletí, takže portfolio vidíte se zpožděním až šesti týdnů. Ukazuje jen dlouhé pozice ke konci čtvrtletí: krátké pozice ani obchody v průběhu čtvrtletí v něm nejsou.
Kdo Form 13F podává
Institucionální správci (institutional investment managers), kteří mají investiční pravomoc nad cennými papíry podle Section 13(f) v hodnotě aspoň 100 milionů USD: hedge fondy, správci podílových fondů, banky, pojišťovny, penzijní fondy, ale i firmy jako Berkshire Hathaway.
Které cenné papíry se počítají, určuje oficiální seznam SEC (Official List of Section 13(f) Securities), který SEC zveřejňuje každé čtvrtletí. Hlášení se podává do 45 dnů po konci kalendářního čtvrtletí, za poslední čtvrtletí roku tedy do 14. února.
Co v 13F je a co ne
| V hlášení je | V hlášení není |
|---|---|
| Dlouhé pozice v cenných papírech ze seznamu 13(f), včetně ETF | Krátké pozice (podle SEC se neuvádějí) |
| Počet akcií a tržní hodnota ke konci čtvrtletí | Nákupní cena a datum nákupu |
| Opce (call a put) a vybrané konvertibilní dluhopisy | Obchody v průběhu čtvrtletí |
| Hlasovací práva k akciím | Hotovost, většina dluhopisů a akcie mimo americké burzy |
Jak 13F číst
- Porovnávejte čtvrtletí. Nové pozice, navýšení a úplné prodeje řeknou víc než samotný seznam.
- Počítejte se zpožděním. Do zveřejnění může uběhnout až 45 dní a správce mezitím mohl pozici prodat.
- Opce mohou mást. Put opce může být zajištění, ne sázka na pokles, a hlášení to nerozliší.
- Jedno hlášení za celého správce. Spojuje všechny jeho fondy a strategie.
13F, 13D, 13G a Form 4
| Hlášení | Kdo podává | Lhůta |
|---|---|---|
| Form 13F | Správce s cennými papíry 13(f) nad 100 mil. USD | 45 dnů po konci čtvrtletí |
| Schedule 13D | Investor nad 5 % akcií firmy, který chce ovlivnit její řízení | 5 pracovních dnů (od února 2024, dříve 10 dnů) |
| Schedule 13G | Pasivní investor nad 5 % akcií firmy | Podle typu investora od 5 pracovních dnů po 45 dnů po konci čtvrtletí |
| Form 4 | Insider firmy (vedení, představenstvo, akcionář nad 10 %) | 2 pracovní dny po obchodu |
Pro rychlé signály je nejužitečnější Form 4, pro pohled na velké investory 13F a pro aktivisty 13D.
Co sleduje InsiderEye
V předplatném InsiderPremium a InsiderUltra portfolia 10 hedge fondů a 20 superinvestorů z formulářů 13F a co kupuje, prodává a drží 19 velkých firem. Nejde o kompletní databázi všech podání 13F, ale o vybrané správce.
Zdroje
- SEC: Frequently Asked Questions About Form 13F
- SEC: Official List of Section 13(f) Securities
- 17 CFR § 240.13f-1 (Cornell LII)
Text je vzdělávací shrnutí veřejných pravidel, ne právní ani investiční poradenství.
Veřejně vidíte TOP 5. Odběratelé dostávají TOP 10.
Každou neděli ve 14:00 e-mailem, česky a zdarma. U každého obchodu důvod, proč stojí za pozornost, a odkaz na originální hlášení. Stačí e-mail, účet nepotřebujete.